Direkt zum Inhalt

Yield Curve Swap

(weitergeleitet von Yield Curve Agreement)

GEPRÜFTES WISSEN
Über 100 Experten aus Wissenschaft und Praxis.
Mehr als 8.000 Stichwörter kostenlos Online.
Das Original: Gabler Banklexikon

zuletzt besuchte Definitionen...

    Ausführliche Definition im Online-Lexikon

    Constant Maturity Swap, Constand Maturity Spread Ladder Swap, CMS, Ladder Swap; 1. Begriff: Der Yield Curve Swap ist ein Swap, bei dem Zinssätze getauscht werden, die für unterschiedliche Laufzeiten der Swap Yield Curve quotiert werden. Beispielsweise kann der Zwei-Jahres-Swapsatz gegen den Fünf-Jahres-Swapsatz getauscht werden. Die auszutauschenden Sätze können dabei entweder Festzinssätze oder variable Sätze (Yield Curve Agreement) sein.

    2. Bedeutung: Swapsätze sind wichtige Referenzzinssätze im Kapitalmarkt. Sie basieren auf einem liquiden Markt mit täglich offiziellen Fixings durch die ISDA. Die Zinsdifferenz zwischen Swapsätzen wird als Referenzgröße für den Renditeabstand zwischen entsprechenden Laufzeiten im Kapitalmarkt gesehen. Ein Yield Curve Swap bietet die Möglichkeit, auf einer Kapitalmarktbasis eine variabel verzinsliche Position einzugehen. Haupteinflussfaktor für den Preis ist die Lage der Terminkurve. Bei einer normalen Zinsstrukturkurve ergibt sich ein Abschlag, während bei inverser Gestalt ein Aufschlag erfolgt. Je steiler die Zinsstrukturkurve verläuft, desto höher ist demnach der erzielbare Abschlag. Mögliche Vorteile eines CMS können neben der Spekulation auf eine Veränderung der Zinsstrukturkurve ein geringeres Zinsänderungsrisiko durch Anpassung beider Zinssätze sein. Ebenso lassen sich durch einen CMS eine hohe Geldmarktsatz-Volatilität gegen eine geringere Kapitalmarktsatz-Volatilität austauschen („swappen“).

    3. Varianten: Bei einer Swap-Variante bestimmt sich der variable Zinssatz nicht aus einem einzigen kurzfristigen Geldmarktzinssatz, sondern entspricht einem Spreadsatz. Solche CMS Spread Swaps erlauben die gezielte Spekulation auf die Form der Zinsstrukturkurve und können die Fristigkeitstransformation unterstützen. CMS Spread Swaps sind eine Spielart der Constant Maturity Swaps. Ladder-Konstruktionen sind eine weitere Variation, bei denen sich der pro Zinsperiode neu zu berechnende variable Zinssatz auch aus dem variablen Zinssatz der Vorperiode bestimmt. Es besteht also eine rekursive Beziehung zwischen den variablen Zinssätzen der einzelnen Perioden. Mithin wird bei CMS Spread Ladder Swaps ein fixer gegen einen variablen Zinssatz ausgetauscht, wobei der variable Zinssatz sich auf einen Spread-Satz bezieht und rekursiv aus vorhergehenden Swap-Sätzen bestimmt wird.

    Mit Ihrer Auswahl die Relevanz der Werbung verbessern und dadurch dieses kostenfreie Angebot refinanzieren: Weitere Informationen

    Mindmap "Yield Curve Swap"

    Hilfe zu diesem Feature
    Mindmap Yield Curve Swap Quelle: https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/yield-curve-swap-62720 node62720 Yield Curve Swap node57856 Festzinssatz node62720->node57856 node60401 Par Swap Yield ... node62720->node60401 node58965 International Swaps and ... node62720->node58965 node60126 normale Zinsstruktur node62720->node60126 node56767 Couponswap node60401->node56767 node60914 Renditestrukturkurve node60401->node60914 node59036 ISDA node59036->node58965 node58832 Inhaberschuldverschreibung node58832->node57856 node60835 Receiver Swap node60835->node57856 node61729 Swaption node61729->node57856 node60431 Payer Swap node60431->node57856 node61686 strukturierte Finanzprodukte node61686->node62720 node57976 Floating Rate Note ... node61686->node57976 node56958 Derivate node61686->node56958 node70253 Derivate verbriefte node61686->node70253 node60977 Reverse Floater node61686->node60977 node62891 Zinsstrukturkurve node56569 Cap node56569->node60126 node60914->node60126 node60126->node62891 node56393 Bootstrapping node56393->node60401
    Mindmap Yield Curve Swap Quelle: https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/yield-curve-swap-62720 node62720 Yield Curve Swap node60126 normale Zinsstruktur node62720->node60126 node57856 Festzinssatz node62720->node57856 node58965 International Swaps and ... node62720->node58965 node60401 Par Swap Yield ... node62720->node60401 node61686 strukturierte Finanzprodukte node61686->node62720

    News SpringerProfessional.de

    Literaturhinweise SpringerProfessional.de

    Bücher auf springer.com

    Sachgebiete