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Blume-Verfahren

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Das Original: Gabler Banklexikon

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    Ausführliche Definition im Online-Lexikon

    statistisches Verfahren zur Verbesserung der Prognosequalität geschätzter historischer Beta-Faktoren von Aktien durch Berücksichtigung der Abhängigkeit der für die Schätzperiode ermittelten Beta-Werte von den Beta-Werten der Vorperiode. Damit kann insbesondere die empirische Erkenntnis, dass Beta-Faktoren im Zeitablauf nicht stabil sind, sondern tendenziell zum marktdurchschnittlichen Beta-Wert (theoretisch von eins) zurückkehren, für Prognosezwecke nutzbar gemacht werden. Diese Tendenz als solche wird zum einen darauf zurückgeführt, dass eine tatsächliche, realwirtschaftlich begründete Mean Reversion von Beta-Faktoren existiert, und zum anderen darauf, dass speziell besonders hohe oder niedrige Beta-Schätzungen eher auf Messfehler zurückgehen, die sich in der Zukunft nicht systematisch wiederholen dürften. In einer populären Version ergibt sich im Ergebnis das Blume-Beta aus der Anpassung des ursprünglich geschätzten Wertes β (vgl. Markt-Modell) als

    MathML (base64):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

    Die Verbesserung der Prognosequalität historischer Beta-Faktoren durch dieses einfache Verfahren ist empirisch unbestritten.

    Vgl. auch Adjusted Beta.

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    Mindmap "Blume-Verfahren"

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