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Zinselastizität

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Das Original: Gabler Banklexikon

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    Ausführliche Definition

    Angabe, um wie viel Prozent sich der Marktpreis (Dirty Price) eines Zinsinstruments ändert, wenn sich der Marktzins (Rendite) um 1 Prozent verändert.

    Im Gegensatz zur Modified Duration wird insofern nicht auf eine Renditeveränderung von 100 Basispunkten (ein Prozentpunkt) normiert. Dies bedeutet, dass beispielsweise die Rendite von 8 auf 8,08 Prozent steigt bzw. von 8 auf 7,92 Prozent fällt. Die Zinselastizität ist eine weitere Sensitivitätskennzahl, die ähnlich wie Modified Duration oder Present Value of a Basis Point (PVBP) zur Quantifizierung des zinsinduzierten Kursrisikos von Zinsinstrumenten verwendet wird. Die Zinselastizität misst (wie die Modified Duration) prozentuale Kursveränderungen bei einer gegebenen Renditeveränderung.

    Zinselastizität = (Modified Duration × aktuelle Rendite) / 100

    wobei: aktuelle Rendite = Rendite nach ISMA (ISMA-Rendite).

    Da die Zinselastizität aus der Modified Duration abgeleitet wird, können die Aussagen, aber auch die Kritik der Modified Duration auf die Zinselastizität übertragen werden. In der Praxis wird insbesondere im Rentenhandel, Fondsmanagement und Bond-Portfoliomanagement die Modified Duration zur Quantifizierung von Zinsänderungsrisiken eingesetzt.

    Vgl. auch Optionselastizität.

    Mindmap Zinselastizität Quelle: https://www.gabler-banklexikon.de/definition/zinselastizitaet-62845 node62845 Zinselastizität node59908 Modified Duration node62845->node59908 node60630 Present Value of ... node62845->node60630 node57082 Dirty Price node62845->node57082 node62831 Zinsänderungsrisiko node62845->node62831 node62846 Zinselastizitätsbilanz node62845->node62846 node62865 Zinsinstrument node62845->node62865 node59908->node60630 node59908->node57082 node60914 Renditestrukturkurve node59908->node60914 node60630->node62831 node60630->node62865 node57082->node62865 node62374 Volatilität node62374->node59908 node62840 Zinsbindungsbilanz node62840->node62831 node55551 Aktivüberhang node55551->node62831 node62846->node62831 node62846->node62840 node62861 Zinsfuture node62861->node62831 node57213 Duration-Analyse node57213->node62846 node62728 Yield-to-Maturity (YTM) node62728->node57082
    Mindmap Zinselastizität Quelle: https://www.gabler-banklexikon.de/definition/zinselastizitaet-62845 node62845 Zinselastizität node59908 Modified Duration node62845->node59908 node62831 Zinsänderungsrisiko node62845->node62831 node60630 Present Value of ... node62845->node60630 node57082 Dirty Price node62845->node57082 node62846 Zinselastizitätsbilanz node62846->node62845

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