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Pflichtwandelanleihe

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Das Original: Gabler Banklexikon

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    Ausführliche Definition

    Wandelanleihe mit Wandlungspflicht, Mandatory Convertible Bond;  Finanzierungsinstrument, das erstmalig von der Daimler-Benz AG im Mai 1997 mit Laufzeit bis Juni 2002 auf dem Eurokapitalmarkt platziert wurde. Auf Basis einer klassischen Wandelanleihe mit Kündigungsrecht des Emittenten enthält diese Anleiheform eine in den Vertragsbedingungen festgelegte Wandlungspflicht/Pflichtwandlung für den Gläubiger am Ende der Laufzeit der Anleihe. Durch diese Wandlungspflicht wird das Chance/Risikoprofil im Vergleich zu einer klassischen Wandelanleihe verändert und dem eines Festgeschäfts mit Terminoption vergleichbar. Ein Investor könnte dieses durch ein Portefeuille aus Anleihe, Kauf einer amerikanischen Call-Option und Verkauf einer europäischen Put-Option mit Ausübung am Ende der Laufzeit der Anleihekomponente duplizieren.

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