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positive Convexity

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Das Original: Gabler Banklexikon

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    Ausführliche Definition

    Form der Convexity einer Kurs-Rendite-Kurve. Für einen Anleger ist es grundsätzlich vorteilhaft, wenn Zinsinstrumente eine geringe Kurssensitivität bei steigenden Renditen und eine hohe Kurssensitivität bei fallenden Renditen aufweisen. Dieses Kursverhalten wird durch eine positive Convexity beschrieben. Je höher die Convexity eines Papieres ist, desto wertvoller wird dieses Papier für den Anleger. Positiv hat in diesem Zusammenhang eine zweifache Bedeutung: Zum einen deutet es darauf hin, dass es für einen Anleger vorteilhafter ist, ein Papier mit einer höheren positiven Convexity zu kaufen, zum anderen, dass die Modified Duration erhöht wird, wenn die Renditen fallen.

    Vgl. auch negative Convexity.

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