Beteiligungsgeschäft (banklexikon/bankwirtschaft/operative-bankgeschaefte) • Topic

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Hurdle Rate

I.w.S. Minimumverzinsung, i.e.S. Mindestanspruch eines Beteiligungskapitalgebers, ohne dass dieser von der Beteiligungsgesellschaft garantiert wird. Die Vereinbarung einer Hurdle Rate gewährleistet jedoch, dass der Beteiligungsgesellschaft keine Erfolgsbeteiligung (Carried Interest) zusteht,... mehr >

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Drag-Along-Klausel

Drag-Along-Klauseln werden regelmäßig vertraglich zwischen verschiedenen (Gruppen von) Anteilseignern von Gesellschaften fixiert. Vereinbart der Mehrheitsgesellschafter den Verkauf seiner Anteile an Dritte, so sichert ihm ein Drag-Along-Recht zu, dass auf seinen Wunsch auch alle... mehr >

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Sweet Equity

Oberbegriff für Formen der anreizorientierten Vergütung bestimmter Personen mit verbilligten Eigenkapitalanteilen an einem Unternehmen. Typische Begünstigte sind Unternehmensgründer oder Manager, die für geleistete Arbeit belohnt und zu zukünftiger motiviert werden sollen. Im Rahmen eines... mehr >

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Public Equity

1. Begriff: Eigenkapital-, genauer: Beteiligungskapitalfinanzierung auf Basis öffentlich verlautbarter Finanzierungstransaktionen, durchgeführt von börsennotierten Unternehmen. Insoweit zu unterscheiden von der nichtöffentlichen Bereitstellung von Beteiligungskapital (Private Equity, welches... mehr >

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Mitarbeiterbeteiligungsprogramm

Employee Stock Ownership Plan (ESOP); 1. Begriff: Vereinbarung, die Beschäftigten den regelmäßigen Bezug von Kapitalanteilen am arbeitgebenden Unternehmen gewährt. 2. Merkmale: Die Kapitalanteile, z.B. Aktien, werden den Mitarbeitern i.d.R. unter Marktpreis zum Kauf angeboten und unterliegen... mehr >

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Beteiligungsfonds

Ein Fonds, dessen Mittel von spezialisierten Beteiligungsgesellschaften als Beteiligungskapital nicht börsennotierten Gesellschaften zum Zwecke der Gründungsfinanzierung, der Wachstumsfinanzierung, der Turnaround-Finanzierung oder zur Durchführung von Management-Buy-Outs bereitgestellt werden. ... mehr >

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Beteiligungsgeschäft

Unternehmensbeteiligungsgeschäft; 1. Begriff/Ziel: Geschäft von spezialisierten Beteiligungsgesellschaften, die vor allem nicht börsennotierten Unternehmen Beteiligungskapital zum Zwecke der Gründungsfinanzierung, der Wachstumsfinanzierung, der Turnaround-Finanzierung oder zur Durchführung von... mehr >

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Tag-Along-Klausel

Tag-Along-Klauseln werden regelmäßig vertraglich zwischen verschiedenen (Gruppen von) Anteilseignern von Gesellschaften fixiert. Vereinbart ein Investor (i.d.R. der Mehrheitsgesellschafter) den Verkauf seiner Anteile an erwerbsbereite Dritte, so sichert ein Tag-Along-Recht den anderen (i.d.R.... mehr >

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Wachstumsfinanzierung

Expansionsfinanzierung; Finanzierung bereits am Markt etablierter Unternehmen zur Realisation interner oder externer Wachstumsvorhaben durch Wachstumskapital. Wachstumsfinanzierung wird z.B. zur Ausweitung des Produktprogramms, zur Errichtung weiterer Produktions- oder Vertriebsstandorte oder zur Durchführung von Akquisitionen vorgenommen. ... mehr >

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Beteiligungsgesellschaft

Unternehmensbeteiligungsgesellschaft; Kapitalbeteiligungsgesellschaft; Finanzinvestor; 1. Begriff: Gesellschaft, die im Beteiligungsgeschäft tätig ist. 2. Gesellschaftergruppen: Der Gesellschaftertypus einer Beteiligungsgesellschaft determiniert weitgehend deren Zielsetzung sowie... mehr >

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Mezzanine-Finanzierung

Mezzanine Financing, Mezzanine Finance; 1. Begriff: Oberbegriff für Formen der Unternehmensfinanzierung, die Merkmale sowohl typischen Eigen- als auch typischen Fremdkapitals aufweisen, daher auch als hybride oder Zwischenformen der Finanzierung bezeichnet. 2. Merkmale: Da kein reines... mehr >

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Management Fee

I.w.S. Entgelt für die Übernahme einer Managementfunktion; I.e.S. Provision, die eine Beteiligungsgesellschaft für die Verwaltung der Mittel eines Beteiligungsfonds erhält. Die Management Fee soll sowohl die Kosten abdecken, die im Rahmen der Investition, Überwachung und Veräußerung des... mehr >

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Turnaround-Finanzierung

Bereitstellung von Kapital in Sanierungs- oder Krisenphasen eines kapitalnehmenden Unternehmens, um dieses in Gänze oder zumindest Teilen finanziell zu sanieren. Wesentliche Voraussetzung für die finanzielle Sanierung ist, dass die operative Ertragskraft des fortzuführenden Unternehmens bzw.... mehr >

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Management-Buy-Out (MBO)

1. Begriff: Form des Unternehmenskaufs durch das derzeitige Management, das zumindest einen wesentlichen Kapitalanteil des arbeitgebenden Unternehmens erwirbt und bei diesem Gesellschafterstatus erlangt. Typischerweise geht die Initiative zum Unternehmenskauf beim MBO vom Management aus. Im... mehr >

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Trade Sale

Veräußerung von Anteilen an einem Unternehmen an einen industriellen Investor im Rahmen der Beendigung eines (planmäßig befristeten) Beteiligungskapitalengagements. Vgl. auch Exit. ... mehr >

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De-Minimis-Betrag

Der De Minimis-Betrag bezeichnet die Wertgrenze, ab der ein Erwerber eines Unternehmens nach dem Kauf Gewährleistungsansprüche gegenüber dem Veräußerer geltend machen kann. Durch Vereinbarung der Grenze soll verhindert werden, dass die Vertragsparteien im Nachgang zur Transaktion... mehr >

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Wachstumskapital

Beteiligungskapital, das nichtbörsennotierten Unternehmen zur Wachstumsfinanzierung von Beteiligungsgesellschaften oder anderen Investoren zur Verfügung gestellt wird. ... mehr >

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Institutional Buy-Out (IBO)

Form des Unternehmenskaufs eines institutionellen Investors, i.d.R. durch spezialisierte Beteiligungsgesellschaften, die das existierende und/oder externe Management beim Anteilserwerb einbinden. Im Gegensatz zum Management- Buy-Out oder Management-Buy-In geht beim IBO die Erwerbsinitiative von der Beteiligungsgesellschaft als der namensgebenden Institution aus. ... mehr >

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Beteiligungsfinanzierung

Form der Eigenfinanzierung, bei der einem Unternehmen Eigenkapital von außen zugeführt wird (Außenfinanzierung), entweder durch die Erhöhung der Kapitalanteile der bisherigen Gesellschafter oder durch Aufnahme zusätzlicher Gesellschafter. Beteiligungsfinanzierung wird auch als Einlagenfinanzierung bezeichnet. Vgl. auch Finanzierung. ... mehr >

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Equity Kicker

Option auf einen ex ante definierten Anteil am Grundkapital eines Unternehmens. Equity Kicker treten überwiegend als Ausstattungsmerkmal im Rahmen einer Mezzanine-Finanzierung auf, dessen Kapitalgeber sie eine Möglichkeit bieten, stärker am Erfolg des kapitalnehmenden Unternehmens beteiligt zu... mehr >

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Management-Buy-In (MBI)

Form des Unternehmenskaufs durch ein externes Management, das (u.U. mit Unterstützung eines dafür akquirierten Investors) im Rahmen des MBI zumindest einen wesentlichen Kapitalanteil des Zielunternehmens erwirbt und bei diesem Gesellschafterstatus erlangt. Typischerweise geht die Initiative zum Unternehmenskauf beim MBI vom externen Management aus. Vgl. auch Management-Buy-Out. ... mehr >

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Earn Out

1. Begriff: Verknüpfung des finalen Kaufpreises im Rahmen einer Unternehmensübernahme mit der Entwicklung bestimmter (Erfolgs-)Größen. Zum Übernahmezeitpunkt zahlt der Akquisiteur zunächst einen ex ante ausgehandelten Festbetrag. Nach Maßgabe entsprechender Earn-Out-Klauseln kommen mit... mehr >

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Leveraged-Buy-Out (LBO)

fremdkapitalfinanzierte Unternehmensübernahme/ -akquisition; Form des Management-Buy-Out, bei dem der Kaufpreis im Wesentlichen durch Fremdmittel finanziert wird. ... mehr >

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Beteiligungskapital

1. I.w.S. Eigenkapital, das von Gesellschaftern, wie z.B. von den Aktionären eines aktienfinanzierten Unternehmens, zur Verfügung gestellt wird (Beteiligungsfinanzierung). 2. I.e.S. Eigenkapital oder eigenkapitalähnliche Mittel, die von spezialisierten Beteiligungsgesellschaften in zumeist... mehr >

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Early-Stage-Finanzierung

Bereitstellung von Kapital im Vorfeld von Unternehmensgründungen (Seed Capital), zur Unternehmensgründung (Gründungsfinanzierung) und für junge Unternehmen, solange diese noch nicht die Rentabilitätsschwelle erreicht haben. Die Early-Stage-Finanzierung dient i.d.R. der Produktentwicklung... mehr >

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Ratchet

vertragliche Vereinbarung bei einem Management-Buy-Out zwischen dem Management und der mitfinanzierenden Beteiligungsgesellschaft. Dabei erhält das Management in Abhängigkeit von der Entwicklung ex ante definierter Erfolgskriterien die Möglichkeit, zusätzliche Kapitalanteile zu... mehr >

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Hands-on-Management

(Beteiligungs-)Managementkonzept, das die aktive Einflussnahme einer Beteiligungsgesellschaft auf deren Portfoliounternehmen vorsieht. Das Ausmaß der Einflussnahme korreliert meistens mit der Beteiligungsquote. Hands-on-Management setzt i.d.R. voraus, dass... mehr >

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Anreizvergütung

1. Begriff: Vergütungsform, die geeignet ist, Führungskräfte und Beschäftigte eines Unternehmens zur Erreichung der Unternehmensziele zu motivieren. 2. Wertorientierte Vergütung: V.a. für Beteiligungsgesellschaften und die Aktionäre börsennotierter Unternehmen ist die Wertsteigerung ihres... mehr >

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Innovationsfinanzierung

Bereitstellung von Kapital zur Finanzierung von Innovationen, insbesondere innovativer Produkte und Prozesse. Aufgrund der naturgemäß besonders ausgeprägten Unsicherheiten (z.B. des F&E- Prozesses an sich, des Absatzes des neuen Produktes) erfolgt sie häufig durch Beteiligungskapital,... mehr >

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Private Placement

Privatplazierung; Emission von Aktien oder Anleihen und Plazierung der Wertpapiere bei einem begrenzten Kreis privater und institutioneller Investoren unter Aussparung des organisierten/öffentlichen Kapitalmarkts. Gegensatz Public Placement. ... mehr >

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Gründungsfinanzierung

Start-up-Finanzierung; Bereitstellung von Kapital zur Unternehmensgründung. Zentrale Herausforderung ist die in dieser frühen Phase naturgemäß besonders ausgeprägte Unsicherheit, die den Zugang zu regulären Eigen- und Fremdkapitalgebern behindert. Zur Überwindung dieser typischen... mehr >

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Carried Interest

Erfolgsbeteiligung einer Beteiligungsgesellschaft bei der Realisation eines (Veräußerungs-)Gewinns mit dem durch die Investoren bereitgestellten Beteiligungskapital. Häufig wird von den Fondsinvestoren eine Hurdle Rate vereinbart, die eine Auszahlung des Carried Interest an den Fondsmanager von der Erreichung einer erzielten Mindestverzinsung auf das eingesetzte Kapital abhängig macht. ... mehr >

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Exit

Bezeichnet die Veräußerung bzw. den Veräußerungsvorgang von Anteilen am Beteiligungskapital, insbesondere im Falle des von vornherein vorgesehenen Wiederausstiegs einer Beteiligungsgesellschaft. Im Wesentlichen steht dem Anteilsverkäufer die Veräußerung der Anteile im Zuge eines Börsengangs... mehr >

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Private Equity

1. Begriff: in der anglo-amerikanischen Finanzierungspraxis entstandener Ausdruck, der i.w.S. die (zeitlich limitierte) Finanzierung von nicht börsennotierten Unternehmen mit Beteiligungskapital beschreibt. Insoweit zu unterscheiden von der entsprechenden Finanzierung börsennotierter Unternehmen... mehr >

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Corporate Venture Capital

Beteiligungskapital, das Unternehmen in Frühphasen ihres Lebenszyklus v.a. von Industrieunternehmen verwandter Branchen bereitgestellt wird. Neben der Erzielung einer angemessenen Rendite kann für das Investment auch die strategisch ausgerichtete Sicherung des Zugriffs auf technologische... mehr >

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Executive Stock Option (ESO)

Management Stock Option; 1. Begriff: Kaufoption auf Aktien des arbeitgebenden Unternehmens, die einem bestimmten Kreis von Führungskräften zugeteilt wird. 2. Gestaltung: I.d.R. wird mit dem Management ein Stock Option Plan vereinbart, der eine regelmäßige Gewährung von Kaufoptionen vorsieht.... mehr >

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Leveraged Recapitalization

gezielte Erhöhung des Verschuldungsgrades eines Unternehmens durch die Aufnahme von Fremdkapital bei gleichzeitiger Rückführung von Eigenkapital oder eigenkapitalähnlichen Mitteln. Insbesondere Beteiligungsgesellschaften nutzen die Leveraged Recapitalization, um von ihren Portfoliounternehmen... mehr >

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Venture-Capital-Fonds

Beteiligungsfonds, der die von ihm angesammelten Mittel v.a. zur Gründungsfinanzierung und Innovationsfinanzierung zur Verfügung stellt. Als Mittelgeber agieren neben (auf Venture Capital) spezialisierten Beteiligungsgesellschaften weitere institutionelle Investoren wie Bank- und Versicherungsunternehmen oder Pensionsfonds. ... mehr >

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Later-Stage-Finanzierung

Finanzierung von Unternehmen, die ebenso wie ihre Produkte bereits am Markt etabliert sind und die externes Kapital zum Zwecke des Wachstums (Wachstumsfinanzierung), der strategischen Neuausrichtung oder der Sanierung (Turnaround-Finanzierung) benötigen. Gegensatz: Early-Stage-Finanzierung. ... mehr >

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Branchenkonzept

Platform Concept; Industry Consolidation Concept; 1. Begriff/Zielsetzung: Anlagestrategie einer Beteiligungsgesellschaft. Ein Branchenkonzept ist der (geplante) sukzessive Erwerb von Beteiligungen an verschiedenen Unternehmen einer Branche. Ausgangspunkt eines Branchenkonzepts bildet... mehr >

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Private-Equity-Geschäft

Beteiligungsgeschäft, Ziff. 3. ... mehr >

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Restricted Share Plan

Form der Beteiligung der Beschäftigten am Unternehmenserfolg durch Zugang zu Unternehmensanteilen. Die Bezeichnung Restricted deutet darauf hin, dass die von den Mitarbeitern eines Unternehmens basierend auf dem Mitarbeiterbeteiligungsprogramm (i.d.R. ermäßigt) bezogenen Anteile bestimmten Veräußerungsrestriktionen unterliegen. ... mehr >

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Financing Round

Finanzierungsrunde. Bei der Unterstützung der Entwicklung eines (jungen) Unternehmens mit Beteiligungskapital durchläuft dieses i.d.R. mehrere Finanzierungsrunden. Ursache hierfür sind die sich verändernden Unsicherheiten sowie die darauf beruhenden Präferenzen der Kapitalgeber... mehr >

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Kapitalbeteiligungsgesellschaft

Beteiligungsgesellschaft. ... mehr >

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Venture-Capital-Geschäft

Beteiligungsgeschäft, Ziff. 4. ... mehr >

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Seed Capital

früheste Early-Stage-Finanzierung mit i.d.R. speziell gestaltetem Beteiligungskapital, das am Anfang eines Unternehmenslebenszyklus, also schon im Vorfeld einer Unternehmensgründung zur Finanzierung der Produktentwicklung von spezialisierten Beteiligungsgesellschaften oder vermögenden... mehr >

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Co-Venturing

Syndizierung von Beteiligungskapital auf mehrere Beteiligungsgesellschaften. Typisches Motiv für ein Co-Venturing ist eine unternehmerisch begründete Risikoteilung, hinzukommen die begrenzte Verfügbarkeit von Fondsmitteln oder restriktive Anlagevorschriften des Beteiligungskapitalgebers, die eine Risikodiversifikation erfordern. ... mehr >

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Finanzinvestor

Beteiligungsgesellschaft oder anderer (Beteiligungs-)Kapitalgeber, dessen Investitionsentscheidung primär auf Rendite- bzw. Wertsteigerungserwartungen basiert, ohne dass er darüber hinausgehende Interessen an der Entwicklung des Beteiligungsunternehmens hat. Diese könnten hingegen bei einem... mehr >

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Fundraising

i.w.S. die Akquisition von liquiden Mitteln. I.e.S. Oberbegriff für die darauf gerichteten Aktivitäten von Institutionen oder Personen, die mit den erhobenen Mitteln wissenschaftliche, mildtätige, gemeinnützige oder politische Vorhaben verfolgen (Non-Profit-Organisationen). Die eingeworbenen... mehr >

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Unternehmensbeteiligungsgesellschaft

Beteiligungsgesellschaft. ... mehr >

Bankwirtschaft (Beteiligungsgeschäft)

Internal Rate of Return

IRR; interner Zinsfuß. ... mehr >

Bankwirtschaft (Beteiligungsgeschäft) , Sonstiges (Finanzmathematik)

MBI

Management-Buy-In. ... mehr >

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MBO

Management-Buy-Out. ... mehr >

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LBO

Leveraged-Buy-Out; vgl. auch Management-Buy-Out. ... mehr >

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Start-up-Finanzierung

Gründungsfinanzierung. ... mehr >

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Expansionsfinanzierung

Wachstumsfinanzierung. ... mehr >

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IBO

Institutional Buy-Out. ... mehr >

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Wagniskapital

Venture Capital. ... mehr >

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Finanzierungsrunde

Financing Round. ... mehr >

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Management Stock Option

Executive Stock Option. ... mehr >

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Privatplazierung

Private Placement. ... mehr >

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Employee Stock Ownership Program (ESOP)

Mitarbeiterbeteiligungsprogramm. ... mehr >

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