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Vega

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Das Original: Gabler Banklexikon

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    Ausführliche Definition im Online-Lexikon

    Kappa; zeigt den Einfluss von Volatilitätsveränderungen auf die Optionsprämie (Optionspreis) an. Das Vega gibt an, um wie viel sich die Optionsprämie ändert, wenn sich die Volatilität um 100 Basispunkte ändert. Hat eine Option oder ein Optionsschein bei einer Volatilität von zehn Prozent ein Vega von 0,2, so bedeutet dies, dass eine Veränderung der Volatilität von zehn Prozent auf elf Prozent eine Veränderung des Optionspreises um 0,20 Euro, also (z.B.) von 2,00 Euro auf 2,20 Euro mit sich bringt. Das Vega ist für Puts und Calls gleichen Basispreises und gleicher Restlaufzeit immer positiv und (strenggenommen nur bei europäischen Optionen) gleich hoch. Die Volatilität besitzt einen starken Einfluss auf den Zeitwert einer Option und damit auf die Höhe der Optionsprämie insgesamt.

    Ähnlich wie für das Gamma und das Theta gilt auch für das Vega, dass sich die maximalen Werte für Optionen ergeben, die at the Money notieren. Im Gegensatz zu Gamma und Theta nimmt das Vega allerdings mit abnehmender Restlaufzeit ab: Optionen mit längerer Restlaufzeit reagieren stärker auf Volatilitätsveränderungen, weil sich eine gestiegene oder gesunkene Volatilität erst im Zeitablauf in entsprechend stärkeren oder schwächeren Kursveränderungen des Basiswertes entfalten kann. Zentral für die korrekte Interpretation des Vega ist, dass hiermit der Einfluss von Veränderungen der ("vom Markt erwarteten") impliziten Volatilität auf den Optionspreis zum Ausdruck gebracht wird; demgegenüber wird eine Veränderung der ("vom Markt gelieferten") tatsächlichen Volatilität in aktuell stärkeren bzw. schwächeren Kursveränderungen des Basiswertes sichtbar, deren Einfluss auf den Optionspreis vielmehr am Gamma abgelesen werden kann.

    Vgl. auch Vega-Trading

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    Mindmap "Vega"

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    Mindmap Vega Quelle: https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/vega-62187 node62187 Vega node58773 implizite Volatilität node62187->node58773 node56076 Basispunkt node62187->node56076 node62374 Volatilität node62187->node62374 node99520 Risk Reversal node99520->node58773 node59801 Mean-Variance-Approach node61347 Sigma node59801->node61347 node61540 Standardabweichung von Alpha node61347->node62187 node61347->node61540 node61347->node62374 node60568 Portfolio-Theorie node61347->node60568 node60299 Optionsschein node60267 Option node56919 Delta node58519 Greeks node58519->node62187 node58519->node60299 node58519->node60267 node58519->node56919 node56342 Black-Scholes-Modell node58519->node56342 node58703 historische Volatilität node58773->node58703 node58773->node56342 node58773->node62374 node60910 Rendite node56076->node60910 node56342->node62374 node60570 Portfolio-Theorie statistische Methoden node60570->node62374 node55664 Annualisierung node62374->node55664 node59908 Modified Duration node62374->node59908 node61728 Swap Spread node61728->node56076 node62845 Zinselastizität node62845->node56076 node59908->node56076
    Mindmap Vega Quelle: https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/vega-62187 node62187 Vega node56076 Basispunkt node62187->node56076 node62374 Volatilität node62187->node62374 node58773 implizite Volatilität node62187->node58773 node58519 Greeks node58519->node62187 node61347 Sigma node61347->node62187

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