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Value Basis

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Das Original: Gabler Banklexikon

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    Ausführliche Definition im Online-Lexikon

    Wert-Basis; 1. Begriff: Die Value Basis zeigt dem Basis Trader bzw. Hedger, ob ein Future im Vergleich zum Fair Value billig oder teuer ist. Die Value Basis wird ermittelt, indem man vom Fair Value des Futures den tatsächlichen Futureskurs subtrahiert. Die Value Basis wird insbesondere durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Sie dient u.a. als Grundlage für Arbitragestrategien zwischen Kassamarkt und Futuresmarkt (Cash & Carry Arbitrage, Reverse Cash & Carry Arbitrage). Nicht zu verwechseln mit der Value Basis sind die Gross Basis (Basis) bzw. Carry Basis.

    2. Brechnung:
    a) Die Value Basis bei einem Zinsfuture mit Basket Delivery ergibt sich aus:

    MathML (base64):PG1hdGggeG1sbnM9Imh0dHA6Ly93d3cudzMub3JnLzE5OTgvTWF0aC9NYXRoTUwiIG1hdGhzaXplPSIyMCI+Cjxtcm93Pgo8bXRleHQ+VmFsdWUgQmFzaXM8L210ZXh0Pgo8L21yb3c+Cjxtbz49PC9tbz4KPG1yb3c+CjxtdGV4dD5hZGouIEZ1dHVyZXNrdXJzIChGYWlyIFZhbHVlKTwvbXRleHQ+CjwvbXJvdz4KPG1vPi08L21vPgo8bXJvdz4KPG10ZXh0PmFkai4gRnV0dXJlc2t1cnMgKHRhdHNhZWNobGljaCk8L210ZXh0Pgo8L21yb3c+CjwvbWF0aD4K


    b) Die Value Basis bei kurzfristigen Zinsfutures (z.B. Dreimonats-Euribor-Future) ergibt sich aus:

    MathML (base64):PG1hdGggeG1sbnM9Imh0dHA6Ly93d3cudzMub3JnLzE5OTgvTWF0aC9NYXRoTUwiIG1hdGhzaXplPSIyMCI+Cjxtcm93Pgo8bXRleHQ+VmFsdWUgQmFzaXM8L210ZXh0Pgo8L21yb3c+Cjxtbz49PC9tbz4KPG1yb3c+CjxtdGV4dD5GYWlyIHZhbHVlIGRlcyBGdXR1cmVzPC9tdGV4dD4KPC9tcm93Pgo8bW8+LTwvbW8+Cjxtcm93Pgo8bXRleHQ+dGF0YWVjaGxpY2hlciBGdXR1cmVza3VyczwvbXRleHQ+CjwvbXJvdz4KPC9tYXRoPgo=

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