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Quanto Swap

(weitergeleitet von Alternate Currency)

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Das Original: Gabler Banklexikon

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    Ausführliche Definition im Online-Lexikon

    Diff-Swap, Rate Differential Swap, Currency Protected Swap; 1. Begriff: exotischer Swap, bei dem Zinszahlungen in verschiedenen Währungen getauscht werden. Im Gegensatz zu Währungsswaps beziehen sich Quanto Swaps dabei jedoch auf den gleichen Nominalwert, der nur auf eine Währung lautet (z.B. US-Dollar). Bei einem Quanto Swap wird ein Festzinssatz oder variabler Zinssatz in der Basiswährung (Base Currency) gegen einen festen oder variablen Satz in einer anderen Währung, der Alternate Currency, getauscht. Der Zinssatz der Alternate Currency wird ebenfalls in der Basiswährung errechnet und gezahlt. I.d.R. wird ein Spread vom Alternate-Currency-Zinssatz subtrahiert bzw. zu diesem addiert. Der Spread wird bei Abschluss fixiert und bleibt während der Laufzeit des Quanto Swaps konstant.

    2. Grundstruktur: vgl. Abbildung. Der Payer (Zahler) eines Quanto Swaps zahlt den Zinssatz in der Base Currency und empfängt den Zinssatz der Alternate Currency in der Base Currency. Der Receiver (Empfänger) empfängt den Zinssatz der Base Currency und zahlt an den Payer den Zinssatz der Alternate Currency in der Base Currency. Ähnlich wie bei Generic Swaps erfolgt auch bei Quanto Swaps ein Interest Netting. Eine Ausgleichszahlung (Cash Settlement) wird mit folgender Formel ermittelt:

    Ausgleichszahlung = Nominalwert in Base Currency × (Zinssatz Base Currency – Zinssatz Alternate Currency) × Tage zwischen Zinsterminen / Jahrestage × 100.

    Quanto Swaps werden abgeschlossen, um von unterschiedlichen Zinssätzen verschiedener Währungen zu profitieren, ohne direkt Wechselkursrisiken (Devisenkursrisiko) eingehen zu müssen.

    Vgl. auch Quanto-Produkte, exotische Option, Quanto Option.

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