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Intervalling-Effekt

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Das Original: Gabler Banklexikon

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    Ausführliche Definition

    In der Literatur zur Schätzung historischer Beta-Faktoren und der dahingehenden Praxis hat der Intervalling-Effekt große Aufmerksamkeit erfahren. Er beschreibt die Abhängigkeit der Schätzwerte für die Beta-Faktoren vom zugrunde gelegten Renditeintervall (z.B. tägliche, wöchentliche oder monatliche Renditen) und wird gemeinhin auf eine unzureichende Marktliquidität in vielen Aktien zurückgeführt: Bei eher illiquiden Aktien steigt der Betafaktor mit zunehmender Länge des Renditeintervalls z.T. erheblich an, da diese Aktien nur verzögert und damit erst innerhalb eines längeren Zeitraums auf Bewegungen des Gesamtmarktes reagieren (können). Bei eher liquiden Aktien sinkt hingegen der Betafaktor mit zunehmender Länge des Renditeintervalls (in geringerem Ausmaß), weil sich der erstgenannte Effekt über die Einbeziehung auch eher illiquider Aktien in marktbreite Aktienindizes durch die Normierung der Beta-Faktoren (Beta-Risiko) auf diese Indizes nun genau umgekehrt auswirkt. Zur Lösung des Problems sind unterschiedliche statistische Verfahren vorgeschlagen worden.

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      Mindmap Intervalling-Effekt Quelle: https://www.gabler-banklexikon.de/definition/intervalling-effekt-70413 node70413 Intervalling-Effekt node55487 Aktie node70413->node55487 node56193 Beta-Faktor node70413->node56193 node70414 Beta-Risiko node70413->node70414 node55501 Aktienindex node70413->node55501 node61803 Teilhaberecht node55487->node61803 node56166 Berichtigungsabschlag node56166->node55487 node62180 Varianz node62180->node55487 node56919 Delta node56919->node55487 node56573 Capital Asset Pricing ... node56193->node56573 node59765 Markt-Modell node56193->node59765 node59073 Jensen-Alpha node59073->node56193 node57803 Faktormodelle node57803->node56193 node56573->node55501 node59765->node55501 node70414->node62180 node70414->node56573 node70414->node59765 node59768 Marktpreisrisiko node70414->node59768 node61751 systematisches Risiko node61751->node55501 node61839 Termingeschäft node61839->node55501
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