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Going Public

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Das Original: Gabler Banklexikon

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    Ausführliche Definition

    Initial Public Offering (IPO); 1. Begriff: Der mit einem öffentlichen Angebot verknüpfte Börsengang eines bisher nicht börsennotierten Unternehmens. Manchmal auch als Oberbegriff für alle Varianten des Börsengangs verwendet.

    2. Prozess: Das Going Public umfasst mehrere, sich überlappende Phasen.
    a) Am Beginn steht die Prüfung, ob ein Unternehmen grundsätzlich börsenreif ist. Diese Prüfung umfasst u.a. Ertragsentwicklung, Produktstruktur, Wachstumsdynamik und Managementerfahrung.
    b) Danach wird die für das Going Public notwendige Dokumentation erstellt. Zentrales rechtliches Dokument des Going Public ist der Wertpapierprospekt (Prospekt), der die Chancen und Risiken des Unternehmens umfassend darlegt, von den Aufsichtsbehörden gebilligt werden muss und die Grundlage des börslichen Zulassungsverfahrens bildet.
    c) Parallel zur Prospekterstellung beginnt die Vermarktung u.a. durch Analystenpräsentationen und die Erstellung von begleitendem Research.
    d) Die abschließende Preisfindung und Platzierung erfolgen heute meist im Bookbuilding-Verfahren (Bookbuilding). Begleitet wird diese letzte Phase eines Going Public mit sog. Roadshows, auf denen sich das Unternehmen potentiellen Aktionären präsentiert.
    e) Mit der Preisfestsetzung, der Zuteilung und der Erstnotiz endet das eigentliche Going Public. Es folgt aber i.d.R. noch eine Phase, in der die Konsortialbanken für die Kursstabilisierung sorgen. In das Going Public sind neben den den Börsengang begleitenden Konsortialbanken auch Rechtsberater und Wirtschaftsprüfer eng eingebunden, u.a. um eine sorgfältige Bewertung (sog. Due Diligence) des Börsenkandidaten zu ermöglichen und die Begleitdokumentation zu erstellen.

    Vgl. auch Börsengang; Going-Public-Grundsätze; Equity Story.

    Mindmap Going Public Quelle: https://www.gabler-banklexikon.de/definition/going-public-58490 node58490 Going Public node70587 Börsengang node58490->node70587 node56391 Bookbuilding node58490->node56391 node55530 Aktionär node58490->node55530 node55499 Aktiengesellschaft (AG) node59105 Kapitalerhöhung node70587->node59105 node56394 Börse node70587->node56394 node58522 Greenshoe node58522->node58490 node58522->node56394 node57486 Emittent node58522->node57486 node55487 Aktie node58522->node55487 node57480 Emissionskonsortium node58522->node57480 node56391->node57486 node57477 Emission node56391->node57477 node56391->node57480 node55863 außenstehende Aktionäre node55863->node55530 node57477->node58490 node57477->node57480 node62600 Wertpapier node57477->node62600 node28309 Bookbuilding node57477->node28309 node33929 Emissionskurs node57477->node33929 node58382 Gesellschaft bürgerlichen Rechts ... node55530->node55499 node55530->node58382 node55530->node55487 node61894 Tombstone node61894->node70587
    Mindmap Going Public Quelle: https://www.gabler-banklexikon.de/definition/going-public-58490 node58490 Going Public node55530 Aktionär node58490->node55530 node56391 Bookbuilding node58490->node56391 node70587 Börsengang node58490->node70587 node57477 Emission node57477->node58490 node58522 Greenshoe node58522->node58490

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