Duration-Analyse

1. Begriff: Konzept zu einer bar- und marktwertorientierten Erfassung, Analyse, Steuerung, Prognose und Kontrolle von Zinsänderungsrisiken bei Banken im Rahmen des Zinsmanagements.

2. Ermittlung: In der Duration-Analyse ergibt sich das Zinsänderungsrisiko nicht wie im Rahmen der Zinsbindungs- oder Zinselastizitätsbilanz als Zinsspannenrisiko, sondern wegen der Bar- und Marktwertbetrachtung als umfassendes Marktwertrisiko (MWR) auf der Basis der unterschiedlichen Durations der Bankaktiva/-passiva. Das Marktwertrisiko einer einzelnen Position kann mit Hilfe der (Modified) Duration berechnet werden:

Dies kann dann auf Grund der Additivität für das Gesamtrisiko der Bank zusammengefasst werden.

r = Rendite,
Delta r = Renditeänderung,
MW = Marktwert,
D = durchschnittliche Duration,
A = Aktiva,
P = Passiva.

Je größer die als Duration Gap bezeichnete Differenz zwischen den Durations der Aktiva (D_A) und Passiva (D_P) einer Bank, desto höher ist das Marktwertrisiko. Es ist Aufgabe der Treasury, diesen Duration Gap zu erfassen, zu analysieren, zu steuern und zu kontrollieren.

Vgl. auch Treasury-Management.