Direkt zum Inhalt

Convexity

Geprüftes Wissen

GEPRÜFTES WISSEN
Über 100 Experten aus Wissenschaft und Praxis.
Mehr als 8.000 Stichwörter kostenlos Online.
Das Original: Gabler Banklexikon

zuletzt besuchte Definitionen...

    Ausführliche Definition im Online-Lexikon

    1. Allgemein: Nicht-Linearität des Zusammenhangs zwischen dem Preis bzw. Kurs und der Rendite eines Zinsinstruments.

    2. Kennzahl: Convexity ist die normierte zweite Ableitung der Kurs-Rendite-Kurve (Preisfunktion) eines Zinsinstruments nach der Rendite. Die Convexity misst die Sensitivität der Modified Duration auf Änderungen der Rendite. Man unterscheidet zwischen einer positiven Convexity und einer negativen Convexity. Für ein beliebiges Zinsinstrument mit Zahlungen Zt (Zinsen oder Tilgungen) zu beliebigen Zeitpunkten t (in Jahren), Rendite y (mit jährlicher Verzinsung) und aktuellem Barwert (Dirty Price) P, ergibt sich die Convexity C gemäß folgender Formel:

    MathML (base64):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

    Aus der Modified Duration (D) und der Convexity (C) lässt sich die Preisveränderung ΔP bei einer kleinen Renditeänderung Δy wie folgt approximieren:

    MathML (base64):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

    GEPRÜFTES WISSEN
    Über 100 Experten aus Wissenschaft und Praxis.
    Mehr als 8.000 Stichwörter kostenlos Online.
    Das Original: Gabler Banklexikon

    zuletzt besuchte Definitionen...

      Autoren der Definition

      Literaturhinweise SpringerProfessional.de

      Bücher auf springer.com