Anleihe mit Wahlrecht zur Rückzahlung in US-Dollar

Zinsinstrument, bei dem der Emittent das Recht hat, die Anleihe zum Nennwert in Euro zu tilgen (z.B. 10.000 Euro) oder wahlweise die Rückzahlung eines vorher festgelegten Betrages in US-Dollar vorzunehmen. Der Anleger geht bei solchen Anleihen das Risiko ein, Kursverluste zu erleiden, wenn der US-Dollar bei Fälligkeit im Vergleich zur Basiswährung Euro gesunken ist. Der Kaufpreis bzw. Dollarkurs wird durch den Quotienten Nennwert der Anleihe in Euro/Rückzahlungsbetrag in US-Dollar errechnet. Anleihen mit Wahlrecht zur Rückzahlung in US-Dollar sind Composite Assets, die aus Anlegersicht aus einer Long-Position in einem Straight Bond und einer Short-Position in einer Put Option auf den US-Dollar bestehen.