Direkt zum Inhalt

Accrual Note

GEPRÜFTES WISSEN
Über 100 Experten aus Wissenschaft und Praxis.
Mehr als 8.000 Stichwörter kostenlos Online.
Das Original: Gabler Banklexikon

zuletzt besuchte Definitionen...

    Ausführliche Definition

    1. Begriff: Die Accrual Note ist ein Zinsinstrument, bei dem ein Nominalzinssatz (Nominalzins) gezahlt wird, wenn der Referenzzinssatz (z.B. EURIBOR) unter oder über einem bestimmten Wert (Accrual Level) liegt bzw. sich in einer bestimmten Spanne bewegt (Range Accrual Note). Accrual Notes werden entweder als variabel verzinsliche Anleihen (Floating Rate Notes) oder Festzinsanleihe (Straight Bond) emittiert. Variabel verzinsliche Accrual Notes haben eine positive Quoted Margin (z.B. 100 Basispunkte), d.h. der Anleger erhält eine Verzinsung, die um 100 Basispunkte höher als der Referenzzinssatz ist. Accrual Notes bestehen u.a. aus Binary Options und traditionellen Optionen.

    2. Beispiel für das Bond Stripping einer variabel verzinslichen Accrual Note: Eine variabel verzinsliche Accrual Note zahlt halbjährlich den 6-Monats-EURIBOR + 100 Basispunkte (Quoted Margin). Der Anleger erhält den Nominalzinssatz (6-Monats-EURIBOR + 100 Basispunkte), wenn der 6-Monats-EURIBOR unter 5 Prozent liegt. Die variabel verzinsliche Accrual Note besteht aus folgenden Komponenten:
    a) Long-Position in einem Plain Vanilla Floater mit EURIBOR flat,
    b) Short-Position in einem Cap mit Basispreis 5 Prozent,
    c) Long-Position in einem Digital Floor mit Basispreis 5 Prozent, das 100 Basispunkte zahlt und
    d) Short-Position in einem Digital Cap mit ebenfalls Basispreis 5 Prozent, bei dem 500 Basispunkte bezahlt werden müssen.
    Die Zerlegung der variabel verzinslichen Accrual Notes in die verschiedenen Komponenten zeigt, dass der Anleger eine Short Position in einem Digital Cap mit einer relativ hohen Ausgleichszahlung eingegangen ist. Da die Höhe der Ausgleichszahlung unabhängig vom inneren Wert des Digital Cap ist, geht der Anleger mit dem Kauf der Accrual Notes ein hohes Risiko ein. Für dieses Risiko wird der Anleger in Form einer relativ hohen Quoted Margin entschädigt. Die Quoted Margin kann als die annualisierte Capprämie (Cap) interpretiert werden, die der Anleger vom Emittenten des Papiers erhält.

    zuletzt besuchte Definitionen...

      Mindmap Accrual Note Quelle: https://www.gabler-banklexikon.de/definition/accrual-note-55430 node55430 Accrual Note node59680 Long-Position node55430->node59680 node61656 Straight Bond node55430->node61656 node57976 Floating Rate Note ... node55430->node57976 node57620 EURIBOR node55430->node57620 node62865 Zinsinstrument node55430->node62865 node57477 Emission node60569 Portfolio-Theorie Modellbeurteilung node60569->node59680 node62377 Volatilitätsindex node62377->node59680 node99516 Skew-Trading node99516->node59680 node56765 Coupon node55403 Abschreibung node61656->node56765 node61656->node55403 node58832 Inhaberschuldverschreibung node61656->node58832 node58832->node57976 node57976->node57477 node61219 Schuldverschreibung node57976->node61219 node59612 LIBOR node57620->node59612 node59620 NYSE Liffe node59620->node62865 node61751 systematisches Risiko node61751->node62865 node62865->node61219 node62860 Zinsfloor node62860->node57620 node70516 Interbankenkredit node70516->node57620 node61867 Theta node61867->node59680
      Mindmap Accrual Note Quelle: https://www.gabler-banklexikon.de/definition/accrual-note-55430 node55430 Accrual Note node57620 EURIBOR node55430->node57620 node62865 Zinsinstrument node55430->node62865 node57976 Floating Rate Note ... node55430->node57976 node61656 Straight Bond node55430->node61656 node59680 Long-Position node55430->node59680

      News SpringerProfessional.de

      Literaturhinweise SpringerProfessional.de

      Bücher auf springer.com

      Sachgebiete